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负利率来了,钱越存越少,房子还能买吗?

公众号【新财富】发布于:2019-12-31 整理:无聊逛网
上一篇:2020年能买到茅台酒吗?

导读:若用简单的供需原理去分析茅台,现实要显得相当“违和”,在逢节官方必加量,每年市场投放不断加码的背景下,终端市场依然难寻茅台酒真迹。 2019年12月27日,贵州茅台发布公告,将2020年茅台酒投放量定在3.45万吨左右,2019年全年投放量则在3.1万吨,同比增


我们不必悲观,因为财富是相对的,二八定律下,只要在前20%,生活还是无忧的。


来源:子木聊房(ID:zimuliaofang)作者:子木

 


你把钱存在银行,银行用你钱去投资,然后给你利息作为回报,天经地义。


然而未来却是,你把钱存在银行,非但没有利息,银行还要跟你反向收利息和资金管理费。


惊不惊喜?


负利率时代”,这个词是近期的高频词汇,也是未来我们即将要面对的事实。对人生财富和机遇有着重大的挑战。


若走到那一步,我们该如何应对,接下来我用最通俗易懂的文字给大家指明方向,尤其是在楼市买房层面上的判断。


01

无奈的选择


12月21日,央行前行长周小川在创新经济论坛上,讲到一句很重要的话。


中国可以尽量避免快速地进入负利率时代。


这句话的言外之意是,中国是难免要进入负利率时代的,只不过可以通过一揽子货币政策延缓这个进程。


不过负利率概念的提出,着实让我捏了一把冷汗。从没想过束缚全球的经济诅咒,会这么快在我们身边出现。


何为负利率呢?


文章开头也提了,就是银行利率为负,你在银行存钱,非但不给你利息,还要跟你反向收费。反之,如果你从银行借钱,不但不用还利息,还可能少还钱。


不要惊讶,这种现象已经在国外出现了。


据报道,2019年8月,瑞士银行承诺对50万元存款以上收取年费,存款也要收取利息。同年8月丹麦第三大银行推出首例负利率按揭贷款,房贷利率为-0.5%,负利率意味着贷款人跟银行借钱买房,还的钱比借的钱都少。


那负利率是如何发生的呢?


这还得从欧洲问题说起。


众所周知,从2008年的金融风暴之后,全球相当长一段时间坠入经济低迷期,除了美国地产泡沫破裂,一地鸡毛外,最受重创的莫过于欧元区。


欧元区的主要经济增长,消费和公共服务,消费靠老百姓的口袋,公共服务靠政府。其次靠出口,例如德国的汽车工业,占比全国GDP20%,造的车基本都要靠国外市场消化。然而这样的经济结构是很脆弱的,一旦经济下滑,会连带影响整个链条运转。


经济下行,应对的方法全世界都一样,“放水+下调利率”。


如果经济陷入持续性下行,要么放水印钞票(直升机撒钱),要么是下调利率,让资金成本更低,从而鼓励人们借贷,并且投出去不同的商业里,以创造就业。


当经济过热,央行开始上调利率,让资本成本更高,利率更高,从而使得银行存款利息更高,鼓励人们存续在银行里,而不是投出去。


当然最简单的方法,就是以各种复杂的名义印钞票。在2008年后全球大多数国家都是这么干的,当然代价也非常明显,就是稀释了民众的购买力,物价上涨,通货膨胀加剧,所有国家的钱都在贬值。


就这样,欧元区经济在缓慢复苏。


然而2012年,又一次大风暴席卷了欧元区,由于欧元区内部国家间的失衡,再次爆发了闻名世界的欧债危机。自此欧元区经济一蹶不振,老百姓瑟瑟发抖,不敢消费,物价持续下跌,企业凋零,整个社会陷入严重的通缩周期。



这时候再去印钞票放水,已无济于事。无奈之下,欧元区各国被迫启动第二个方案:下调利率,并在2014年首次出现负利率。其目的也很明确,逼老百姓把钱从银行里取出来消费,以此来提振经济。


结果老百姓根本不给面子。尤其是德国,老百姓纷纷把钱取出来装进了家里的保险箱,为此保险箱一度登顶欧洲年度畅销榜。同理,执行负利率的日本,人们则是把现金从银行取出来藏在了家里的榻榻米下面。


当然造成这种现象的主要原因,还是缺乏可靠的投资渠道,只能把钱放在家里避险。


2019年9月,欧元区在负利率的基础上再次下调,欧洲人更紧张了


因为经济下滑的趋势进一步明显。拿德国来说,2018年的经济增速是1.5%,勉强能看,到了2019年开始一路下滑,第一季度滑落到0.4%,第二季度直接负增长,为-0.1%。


德国经济是欧元区第一经济体,占比高达30%。如此形势,欧洲央行彻底慌了,只能被迫将利率下调至-0.5%。


02

中国式跟进


通过对欧洲经济的回顾,我们大体可以明白了负利率政策的原因和目的:


刺激居民消费,提振经济,稳定社会通胀水平。


以此我们再来看中国。


按照OECD的预测,在2019年咱们中国的经济增速预计为6.1%,比2018年要低一些。虽然中国目前是全球2019年大国中增速最高的国家,但我们也不得不面对和其他国家同样的问题——经济滞涨。


供给侧结构性改革处于初级阶段,降准资金空中打转落不到实体,2万亿减税降负还在路上,人均工资不见增长,再加上大基建遇到天花板,出口遇上大国摩擦。事实证明,我国经济已进入增速放缓和动力转型的关键期。


原来是投资、出口、消费三驾马车并驾齐驱,现在变成了,“消费”马车当头领跑,投资和出口在后面陪跑。数据显示,2018年上半年,消费对中国经济增长贡献率达到78.5%,成为推动经济发展的核心驱动力,消费结构也在发生变化。


确定以消费为主拉动经济后,却又遇上了2015-2018年一波房地产大周期,房价飙涨,居民购买力透支严重,杠杆居高不下。



于今房地产在宏观大基调下,开始进入“三稳周期”。但经济还需要支撑,消费还得提振,内需市场还得开拓。所以下调利率的动机愈发强烈。


实际上,今年种种迹象表明,中国已经进入了利率下调的阶段。


前段时间,银保监会约谈13家保险公司,并在11月15日首届精算论坛上表示:所有法定责任准备金覆盖率低于120%的保险公司都要停止销售预定利率为4.025%的终身年金产品。


随后,中国第一家存款利息为0的银行被炒上了新闻头条。


这几天又传出小道消息,像富民宝、蓝贝贝这种按档计息、底层资产是银行存款的高息产品不会再新增。已有存量产品消化完也会退出历史舞台。


这意味着,在2019年之后,中国人再也买不到绝对安全的,收益动则4%以上高收益产品了。遥想当年我们还能拿到10%,6%的利息,未来我们必须学会接受2%和0%的事实,直至负利率。


03

灾难还是机会


当然我们和欧洲还是不同的,无论是经济体量还是发展阶段。我们首先要搞清楚我们未来会通胀还是通缩。


按照发达国家走的路线,目前欧日通缩,美国通胀。显然美国在经济上是成功的。


因为适度通胀,会刺激企业运转效率和居民消费水平,有利于经济发展,但弊病是物价上涨,货币贬值。反观通缩,虽然物价下跌,货币增值,但是企业凋零,失业率高,经济没有发展的可能性。


至于中国未来是通胀还是通缩,这个在市面上争议非常大,写10篇文章都讲不完。但我认为通胀是必然的,因为中国还有人口储能,未达标的城镇化率,未开发的内需市场,老马曾经还预测过,25年后中国的内需市场相当于美国的3个。


再者,中国有能力把经济转向有利于经济发展的通胀模型,这句话需要细细品,具体参考我国的汇率市场管控和房地产调控。


那么如果中国若长期处于通胀周期,再加上负利率时代到来,个人财富就处在了一个极其尴尬的局面。


钱放在手里,购买力在持续贬值;放在银行,负利率下不但没有利息,还可能被收管理费。资金为了避险,会想方设法寻找高收益率的投资方式。


看到这句话,你是否会恍然大悟?这个景象是否似曾相识?


其实这么多年来,中国实际利率已经负了好多年,虽然你把钱存在了银行,但只要跑不过通胀,那就是负利率。只不过未来银行也不给你利息了,实际利率下降,会加速这一行情的演变。


当然中国不可能像国外一样,人们把钱从银行取出来藏在保险箱或床底下。中国人可都是能把大蒜和郁金香炒上天的选手。对于财富增值和阶级跃迁的渴求,还没有泯灭。必然会寻找出路避险。


于此,只能导致一种结果——资产价格会加速飙升,尤其是可投资的稀缺品。


例如国际金价,已经出现了这种形势。在降息大潮下,从2018年下半年到现在涨了近30%,未来还会随着利率下调和降息大潮继续涨价。不得不说,爱买金子的大妈们这次赌对了行情。


对于股市来说,受益最大,很可能和美国一样,超越房地产成为最大的蓄水池。但同时,高风险高回报,行情全靠情绪,得利的人永远是少数。不交几年学费,根本无法跟庄家抗衡。


对于理财来说,因为利率越来越低,那么目前“能长期锁定高利率”的理财产品就成为了稀缺品,再加上时间的复利,能起到非常不错保值效果。


对于楼市来说。


核心城市优质地段的商品房,因为稀缺性,价格会加速上涨。


房子“供过于求”的城市,则会长期「有价无市」,资金被套牢,只能以市场租金为主要收益。而由于供求问题,市场租金收益显然满足不了资金避险的需求,资金会选择性出逃,寻找新的投资方式,以至于房价常年横盘或持续下跌。


当然我们不可能像丹麦那样,幻想从银行借钱买房,非但不用支付利息,还不用全额偿还。因为我们的房贷利率已经和基准利率脱钩了,LPR利率被独立了出来,接下来还要把二手房基准利率转化为LPR利率。这么一想,其实任何事情都是早有布局的。


04

负利率时代


最后再多说一句。


负利率时代是不可避免的,随着时间推进,有钱人因为资产可以投资避险,会越来越富有,穷人因为是工薪阶层,拿的死工资,只能被无限剥夺。这在所有发达国家都有应验。


负利率时代只会将这种形势加速推进。


但我们不必悲观,因为财富是相对的,二八定律下,只要在前20%,生活还是无忧的。只不过未来像前几十年那种,躺在家里动不动有人来送钱的机会基本没有了,全靠主动和财商。


所以从现在开始,如果你对财富有认知,一定要赶在别人之前配置资产,逃离这个陷阱,未来兜里的钱能避险保值,就是最好的投资。同时也要加大力度对自己的投资,只有知识才可以逃避镰刀的追捕。


- END -


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本文原载于公众号【新财富】

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