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经济数据有点弱呀~

公众号【老钱说钱】发布于:2020-11-10 整理:无聊逛网
上一篇:他们从不退缩,创战到底

导读:去年1月,国产纪录片《燃点》在全国各大院线上映,真实记录了14位创业者的创业历程,呈现了他们的梦想与希望。 这些企业的真实、带有烟火气的故事,却更有着强烈的吸引力。 前几天在腾讯视频上线的 《燃点·创战到底》 ,也同样受到大家的关注。没有华丽的运

先说两嘴经济数据吧,这情况也挺活久见了。
CPI同比只剩0.5%了,上一次跌破1%时还是2009年。
总的来说有三个原因——
 需求端很弱,跟今年人均可支配收入减少有关;权重占比很高的食品类价格在降低;去年同期有高基数效应

而且你们看下图黄线,环比的趋势也是一路走低。中泰宏观认为CPI在11月有同比转负的可能。

之前看到过一个说法叫「通胀距离通缩仅一步之遥」,当时不太理解,这把见识到了,8月还2.4%呢,11月就成负的了。
PPI赤裸裸的通缩。别看蓝线同比在收窄,黄线环比也是趋势性变差,估计下个月也转负了。


嘘~ 想想三家马车,有点点悲观的:

消费,物价水平在这摆着呢。
投资,反正房地产被三道红线拿捏死死的。制造业能好点?
出口,背后是制造业和海外需求,PPI明摆着需求很弱,海外疫苗如果真好使了,对中国的出口也是利空。

基本面差,财政和货币政策收紧不具备现实条件。

三季度GDP还没恢复到6%,但利率水平跟疫情前相比可一点儿没见低。

如果能放水、降息,对成长风格有利。
经济修复好了,需求强了,PPI同环比上来了,企业盈利也会跟着改善,对价值风格有利。
现在顺周期板块最大的优势就是便宜,而已。

疫情期间很多习惯都彻底变了,也催生出很多新生意。
比如菜市场离得很近,我又长期宅着,按理说应该常去的。
但是完全没有,估计以后也不会去了。因为网上下单种类多,价格低,小哥还给送,何必自己跑呢?
生鲜电商和社区团购今年特别火,前者在一二线城市更普遍,后者在下沉市场也快速流行了起来。

尤其三围重量级大佬都对这块业务都撂了狠话——
程维说滴滴对这块的投入不设上限,全力拿下第一名。
黄铮说社区团购必然是长期业务,是好多年的全力长跑。
美团王兴说这场仗一定要打赢。

其实没多高深,本质就是把菜市场、超市、便利店业态搬到线上,并且用COSTCO模式做,SKU少量大,想尽一切办法把价格打到最低。
尤其大家今年还开发出了更适合下沉市场的「社区团购」玩法。

原来菜市场、超市便利店的成本结构是这样的:

中心总仓→前置仓→网格仓→门店→消费者

除了门店租金和运营成本外,履约环节也是大头,包括:仓库内的成本、配送成本、各个环节产生的损耗。
电商买菜和社区团购有三大特点:预售-不追求快速送达定量-预制销量有利于高周转甚至可以自提-再节省一笔配送费
这三个特点可以直接干掉「前置网格仓」。少了一个环节意味着物流和损耗成本都在降低。
门店也不用了,直接把这部分成本给现成的自提点(社区小超市、便利店)。
再加上少数SKU大量重复购买,平台的上货议价能力也变强了。

结果就是规模效应+高消费频次+低成本结构+高周转率一下子把之前埋了很多公司的生鲜生意跑通了。

当然这门生意注定是薄利的,毛利率长期个位数。
因此只能往两个方向使劲——通过规模效应把成本分摊得更低,提高运营效率把周转率搞上去。
想来想去,我觉得还是美团的优势最大—— 美团的本地生活流量最大,又和外卖互为补充,不愿意自提还可以由美团小哥配送。
而且本来美团就擅长成本控制和运营效率,线下地推又是传统强项,在供给端有很多积累。这么看,美团今年的4倍涨幅里肯定也包含了资本市场对这块业务的price in。

本文原载于公众号【老钱说钱】

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导读:全文字数:3100 阅读时间:6分钟 01 前两天,小钱有个很要好的朋友Z君,突然给我打电话,说自己被坑惨了。 小钱一脸懵逼,问他到底怎么了。 Z君说:“上次一起吃火锅的时候,你不是说港股打新很赚钱嘛,我立刻就去申请了港卡。” 前些天,Z君的港卡下来了,

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