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哎,市场发疯了……

公众号【力哥理财】发布于:2021-07-08 整理:无聊逛网
上一篇:降准重提,股市咋没反应?因为货币政策没松,定向援力小微和绿色,不会普降 | 愉见财经

导读:整理 | 愉小编 来源 | 金融界、中信证券研报 等 昨天国常会上,降准被意外重提。“愉见财经”看到不少财经群里股民欢乐了,以为这是货币政策重回宽松的兆头,并期待今天股市有所反应。 毕竟,年初以来,我们不停听到的官方表态,是保持货币政策稳定性、坚持


全文字数:3100

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放暑假了,今天力嫂带神兽去湖南旅游了,家里正在装修,头痛事一大堆,得有人守着,本来今天想放松摸个鱼,后台好多人都等着要奶嘴求安慰,那就再来一剂吧~


有10年以上经验的老股民,一定听过这句话:只赚指数不赚钱。


说的是以前大牛市,指数拼命涨,但很多个股不涨。


这里说的指数,主要是沪指,因为没做过加权处理,只要少数权重股大涨,指数就会飞天,但可能80%股票却没怎么涨。


即使扩展到其他宽基指数,沪深300、中证500、创业板,也基本遵循同涨同跌原则,无非是涨幅不同,一般小盘股指数涨得更猛。


再扩展到行业指数,也一样,无非先涨后涨,一轮牛市下来,大家排排坐,吃果果,总会轮到你涨的。


但最近几年,这种规律被彻底打破,A股走势变得特别怪异。


如果只看沪指,上轮牛市过去都6年多了,还在3500磨洋工,太丧了。


上证指数过去6年走势


但看沪深300,年初那波行情就已创新高,主要是过去几年白马股抱团行情延续了很长时间,一点点收复了失地。


沪深300指数过去8年走势


看白马“浓度”更高的中证100,去年7月那波就创新高了。


中证100指数过去8年走势


但代表中盘股的中证500和代表小盘股的中证1000,以6年为周期观察,现在还是熊市中,尤其中证1000,地板上躺平起不来。


中证1000指数过去8年走势


以前是只赚指数不赚钱,这几年变成只有极少数抱团白马进入牛市,大口吃肉,其他绝大多数个股都被边缘化,继续在熊市挣扎。


买对白马的,说牛市早来了,这两年赚得好爽啊,但大部分股民还是遵循过去喜欢炒小盘股的套路,结果怨天尤人,痛不欲生……


因为基金主要遵循价值投资,更喜欢扎堆白马,这两年基金业绩普遍大幅跑赢散户,也跑赢指数,赚钱效应显著,导致更多股民转变为基民。


但这种极端一九行情,演变到去年底今年初,很多基金经理都慌了,出现明显分化。


一部分继续死死抱着抱团白马,主要是消费医疗科技三剑客,认为好东西不常有,没必要换来换去;


一部分换仓去了低估的落难白马,主要是银地保;


还有一部分认为中证500跑输沪深300好长时间,富贵哪能常富贵,市场终将估值回归,现在应下注中小盘股才对。


从最近行情看,这三种观点,全错。


年后抱团白马溃散后,经过一波杀跌,然后迅速分化,一部分继续沉沦,一部分逐渐收复失地,但到最近这波,又被打下去了……


之前最被看好估值修复的银地保三傻,更是跌到三观尽毁,什么“ST平安”,“平安退”的梗都来了……


中国平安过去1年股价走势


相比沪深300,今年中证500表现的确相对更好,但和年初或去年7月比,也只是原地踏步,不涨不亏。


中证500指数过去1年走势


中证1000更差,到现在也还没回到一年前的点位。


中证1000指数过去1年走势


只有一种人,赌对了。


比如著名的“菜狗”,王者归来。


只有还在坚守新能源、半导体、芯片这些“纯血”科技股的,现在才笑得出来。


而这些科技股恰恰是“双创”指数主力军,所以最近创业板和科创板涨疯了。


事后解释,永远比事先预测更容易。


从盘面看,就是抱团白马被打散后,人心还没聚起来,到了白马消化高估值的阶段,得平台整理一段时间。


哪怕业绩继续优异,但因在市场预料中,之前给的高估值已考虑到这般表现,遇到平时,可能就意思意思涨点,遇到现在这种疯子行情,业绩再好也跌给你看。


而三傻和中小盘,依然没能重新回到舞台中央,前者为缺乏成长性和想象力,后者因马太效应下,烂票太多,市场审美依然不偏爱。


之前市场要的是带有确定性的成长,现在市场更看重不确定性略高,但潜在成长性更高的超级成长股。


价值股,依然不受待见。


同样PE一百多倍,被传统价投视为不能碰的泡沫,但宁德、比亚迪还在涨;爱尔、通策却在跌。


都是好赛道,都是龙头股,你用估值理论,怎么解释?


所以真相是:不好意思,市场先生叕发疯了。


股市短期看是投票机,不是讲道理讲逻辑的地方,完全跟着情绪走,你要问今天为什么涨,为什么跌,不知道……


强行找理由,也只是自我安慰。


同样的逻辑,明天市场表现可能就会截然相反。


就好像很多人觉得开两会股市会涨;国情大阅兵军工股会有行情,百年大庆这么重要的日子,股市总得送个红盘贺礼吧?


但事实呢?


再比如,昨晚很多人特别精神,说要降准啦,流动性拐点到了,股市有救了。


且不说上头只是说“适时运用降准等货币政策工具”,“适时”不代表马上,就算马上降准,股市也不一定就会涨。


对,理论上说,降准释放流动性,利多股市,但股市情绪不稳定时,不管多大利好,照样WS。


牛市出利空,市场解读为利空出尽是利多;


熊市出利多,市场解读为利好出尽是利空。


要降准了,股市流动性充裕,券商股应该带头涨啊,但今天没涨;


降准是给中小微企业减压,意味着银行还要让利,所以银行股带头跌,中小企业业务占比越高的,跌越多。


这道理,用在最近跌得最惨的中概股身上,也说得通。


看到涨了,贪婪情绪会自动蔓延膨胀;看到跌了,恐慌情绪会自动加码发酵。


明明是DIDI捅了马蜂窝,不管马蜂窝是啥,责任也都该滴滴背啊,为啥所有中概股都跟着背锅大跌?


人总要给已发生的行情,找逻辑自洽的理由。


最近我看到最耸人听闻的观点是:


未来,这些互联网巨头会逐渐收归国有,变成公共事业单位,全行业估值都要推倒重来,断崖式下跌,且一去不复返,再也没机会翻身。


我不知道提出这种观点的人,是故意传播恐慌情绪博眼球,还是真的不懂政治?


或者说,他以为自己特别懂政治?


力哥多次说过,不懂政治,在中国做不好投资。


怎么才叫懂政治?


又是七嘴八舌,互喷傻X。


我的观点很明确,我们正在走的道路,是人类史上从没有国家走过的间于左右之间的微妙平衡之路。


我党初心,就是领导中国人民翻身解放做主人,过上富裕、幸福、有尊严的生活。


翻身做主人,建国后就完成了。


但你一口气把过去所有不平等条约全撕毁了(苏联不算),在西方国家看来,属于国家违约,耍流氓啊,然后当然是集体制裁。


再然后,还是为了争一口气,争一个独立自主,争一个是非对错,又和苏联老大哥闹翻了,日子更难过。


再然后就是经验不足,自己内部瞎折腾,都快饿死了。


这时候,我们不得不选择改革开放。


所以改开本质,不是否定过去,推到重来,而是忍辱负重,曲线救国。


类似于清末洋务运动的“中学为体,西学为用”,改开是手段,是工具,我党最终目标从没变过,就是实现全民族复兴和全体人民共同富裕。


《觉醒年代》里李大钊陈独秀盼望的中国,和今天老大盼望的中国,是同一个。



但饭要一口一口吃,中国太落后了,只能先用资本主义那套东西,激活老百姓创富积极性,先允许一部分人富起来,再让先富带动后富,实现共同富裕。


如果先富的资本家没良心,贪得无厌,吃下去的就再也不想吐出来,不愿带动后富,怎么办呢?


西方国家,用的都是比较柔和的方法,比如设立强大工会,员工持股,完善社保托底,民主党上台就拼命给富人加税……


但这些小修小补的政策,在互联网时代,效果越来越差,矛盾越来越无法调和,不管怎么反垄断,全美,甚至全世界的财富,都越来越集中到那几家互联网科技巨头身上。



而我们的解决办法,相对更简单粗暴,也更直击核心,就是依靠中国政府对社会的强控制力,直接用行政手段敲打巨头。


可敲打的目的,不是把你打死或吃了,而是让你“觉醒”,喝水不忘掘井人,多担负起伟大企业理应背负的社会责任,不要老想靠垄断,肆无忌惮收割消费者,甚至企图为了一己私利,损害国家利益。


这种敲打,我认为是必要的。


打完之后,这些互联网巨头的赚钱能力会被削弱,但依然强大。


我们的科技创新,依然需要这些巨头在前面冲杀。


我们还远没有达到,能在各互联网细分领域,扼杀民营经济,阻断自由市场竞争的阶段。


所以当市场发疯时,我们到底该如何应对?


一、不想被短期暴跌和恐怖舆论把认知带偏,就要看清底层逻辑;


二、不想整天焦虑纠结,最好关掉行情软件,无视短期走势;


三、没人知道市场先生还会发疯到哪一天,所以最好控制仓位,不要贪婪抄底,但如果还有闲钱,也应该坚持定投,继续低位收集筹码。






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本文原载于公众号【力哥理财】

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