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嗨…跌完依旧没有性价比

公众号【老钱说钱】发布于:2021-03-10 整理:无聊逛网
上一篇:500万贷款被收回!这些城市,要小心了......

导读:01 上海,杀鸡儆猴 有人统计了一下,进入2021年至今,从中央到地方出台的新一轮楼市调控政策,大概在100轮左右。 这疾风骤雨般的调控政策,主要目的其实就两个,一个是降杠杆,一个是清理违规贷款。 降杠杆方面,东莞、西安、无锡、常州等城市,均提高了部分

首先搞清楚一个问题就是:截至目前主要指数的调整幅度如何?


下图建议横屏观看:



我直接说结论了:如果是短期调整,那么这一轮快速下跌已经差不多。


那么问题来了,如果是长期调整呢?


我觉得概率不大,因为长期调整需要一个主逻辑(主要原因)。


比如2018年,加息周期+企业盈利周期变差+贸易摩擦。


目前看不到能导致股灾的主逻辑:


加息没有明确信号,而且MMT让欧美债台高筑,过去几年发的基础货币相当于之前一百年的总和,一旦大幅加息压力极大。


国内可能边际加息,但不会大幅加息,因为我们本来也不低。


回收流动性,我觉得是早晚的事,但是中短期还没收。


而且美国又放了1.9万亿的水,很多家庭又拿到1400美金可以拿去股市里赌——这是真正的直升机撒下来的钱,是不会再有的意外之财,生活依然如此困苦,那帮富豪在股市里大赚,You only live once,干它娘的!博一博,单车变摩托!


至于国内的流动性,谁也别指望国家队,最大的洪流来自居民部门的财富搬家。


《买房 VS 买股》这篇文章里有张图你们可以去看下,中国房子和A股是10:1,而美国房子和美股是1:1。


结论很明确:从房→股的搬家浪潮才刚刚开始,这是长周期的趋势,谁也别和它做对。


在我看来,以后股市里的钱就是源源不断的。新基民也是源源不断的,尽管他们被最近的行情锤得很惨,但支付宝里没买过基金的人的数量一定远远大于买过的。


各行业龙头公司(茅)本轮调整幅度真的很大,如果仔扒数据的话,你会发现跌幅甚至逼近/超过了其历史最大跌幅。


随便举几个例子:


茅台本轮-27%,18年最大-25%

宁德本轮-32%,去年最大-56%

海天本轮-30%,去年最大-22%

爱尔本轮-41%,历史最大-46%

...


遗憾的是,即便这么跌,各种茅的估值也仅仅是回到了合理估值的上沿,你说它便宜吧,肯定谈不上。


而以前的大跌,结果都是便宜得肉眼可见。


差距如此之大的原因,是这次抱团股估值真给的太高了,股票的估值+放水的估值,最后搞到离谱,连行业研究员都发懵。


回到文章开头那张表:


沪深300本轮跌了14%,估值百分位依然高达91%。


上证50本轮跌了13%,估值百分位94%。


就是这个原因。


另一方面,万得全A的温度只有23度,中证红利更是只有2度。

公众号底部对话框回复:温度计 可以看到。


这轮下跌只是让极度分化的估值走向回归,但还有很多便宜票,比如以中证红利为代表的低估值板块、100~500亿体量的小市值板块。


有能力的可以自己去挖挖,没能力的,降低收益预期,相关指数也很省心。

本文原载于公众号【老钱说钱】

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导读:后 台近期有位朋友的遭遇值得大家警醒。 他是一家公司的项目经理,这几年在投资市场也有一笔不错的收益。总之,混迹多年终于有了一笔可观的积蓄,外加家里人的支持,终于在去年年底在老家买了套房。 原以为人生的下半场有了着落,但好景不长,家里母亲却因突

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